英搏尔、汇川等差异化破局车载电源赛道

  我国轿车工业协会多个方面数据显现，2025 年 1-9 月新动力轿车销量为 1122.8 万辆，同比增34.9%，占轿车新车总销量的 46.1%，浸透率继续提高。职业盈余下，车载电源职业需求继续扩容。

  近来，汇川技能、英搏尔、英威腾等多家车载电源企业连续发表三季报。在新动力轿车浸透率迫临50%的布景下，看似同享职业盈余的头部企业，其成绩表现已出现出“规划领跑、快速包围、稳健抗动摇”的三重分解态势。

  汇川技能位居规划榜首队伍，以 316.63 亿元总营收、24.67% 的稳健增速展示职业龙头实力，其间新动力轿车和轨道交通事务收入约 148 亿元，同比增加 38%，成为中心增加引擎;

  英搏尔以46.7% 的前三季度总营收增速领跑职业，Q3单季增速更是高达 580.62%，成为板块黑马，高增加态势明显;

  英威腾尽管前三季度总营收微降，但Q3 单季营收同比增加 3.76%，新动力轿车事务坚持 4.19% 的温文增加，展示出事务调整后的耐性。

  800V 高压途径与集成化规划是车载电源职业的中心趋势，三家车载电源企业根据本身定位构成了差异化技能打破：

  汇川技能坚持高强度研制投入，前三季度研制费用同比增加40.28%，研制费用率达 9.22%。其间，800V 高压架构产品完成规划化交给，依托工控范畴技能堆集，构成车载电源与电驱体系的协同优势。

  英搏尔中心产品向体系性晋级，电源总成和驱动总成营收占比达85.71%。已推出根据 800V 高压架构的第三代电源总成产品，掌握扁线油冷电机、碳化硅高压型材等前沿技能，产品在体积和功率上具有竞赛优势。

  英威腾在车载电源范畴技能成果明显，VC33 系列新产品选用超集成规划，体积较前代下降37%，支撑双向逆变功用，V2L 输出功率最高达 6kVA，一起经过 ECE R10 世界认证，适配海外出口需求，在合规性与安全性上构成优势。

  汇川技能在车载电源范畴，客户掩盖抱负、广汽埃安、奇瑞等干流车企，多元客户结构对冲单一车企销量动摇影响。一起依托轨道交通事务构成协同，一起布局人形机器人执行器等新范畴。

  英搏尔车载电源范畴客户矩阵包含广汽、吉祥、上汽等头部车企，一起跨界拓宽低空经济赛道，与亿航智能、亿维特等企业协作，合资公司云浮英航已发动试产，凭仗eVTOL 电推体系布局抢占新式场景增量;

  英威腾以工业自动化事务为中心支撑，前三季度该板块营收19.99 亿元，同比增加 5.31%，占总营收 64.32%，为全体成绩供给稳定性。新动力轿车事务营收 4.59 亿元，占比 14.78%，坚持温文增加，构成 “中心事务 + 生长事务” 的互补格式。

  新动力轿车职业价格战向产业链下流延伸，车载电源产品降价成为常态，汇川技能联合动力Q3 毛利率同比下降 2.9 个百分点，反映出职业盈余承压现状;此外，SiC 与磁性元件要害资料供给动摇、800V 高压与碳化硅使用倒逼技能快速迭代的多重检测，全产业链盈余与适配才干均面对应战。

  技能深耕是底子出路。继续加码高压化、集成化、碳化硅使用等中心研制技能，经过技能壁垒对冲价格竞赛压力。汇川技能前三季度研制费用同比增加40%，研制费用率达 9.22%;英搏尔聚集 “集成芯” 技能迭代，构成差异化优势，均经过高强度研制保持竞赛优势。

  场景拓宽是增加要害。重新动力轿车单一场景，向低空经济、无人物流车、人形机器人等范畴延伸，打造“车载电源 + 多场景动力体系” 的产品矩阵。英搏尔经过 eVTOL 电推体系翻开第二增加曲线，成为盈余迸发的重要驱动力。

  全球化布局是必然选择。依托海外新动力轿车与低空经济商场增加盈余，拓宽世界客户与途径，对冲国内商场之间的竞赛压力。头部企业已开端布局东南亚、欧洲等商场，为成绩增加注入新动能。

  未来3-5 年，车载电源职业将出现 “头部引领 + 细分包围”” 的格式，头部企业凭仗技能、规划与客户优势，继续提高商场占有率，职业集中度进一步提高。一起，低空经济、智能网联轿车等新式范畴的开展，将催生新的电源产品需求，为磁性元件带来愈加宽广的商场空间。

  关于车载电源职业企业而言，唯有精准掌握技能趋势、快速呼应场景需求、有用操控本钱危险，才干在职业分解中锋芒毕露。而磁性元件企业也需紧跟车载电源技能迭代脚步，在高频低损、小型化、集成化等方面继续打破，与整车及电源企业协同生长，一起抢占职业开展先机。

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